中国废钢产业分析：回收利用发展困难

　　废钢产业发展长期落后与钢铁工业的发展。我国钢铁工业经过20多年的发展，粗钢产量已经从1994年的9262万吨增至2014年高点8.23亿吨，但其中电炉产钢量所占比例1亿吨不到。然而这一切都是有着历史的原因的：

　　早期国内废钢资源偏紧。我国工业化发展起步较晚，废钢的产生和回收还不成熟。全国钢铁积蓄量，直到2014年才赶超上美国，达70多亿吨，一举成为全球第一。而日本德国这些发达国家很早就完成了工业现代化，而且他们废钢的产生和回收正好能够达到循环利用上的平衡。

　　目前我国废钢回收利用产业发展困难。废钢回收利用产业是一个低风险、低利润、低回报的行业，融资、信贷比较困难，资金缺乏，难以支撑自身规模的进一步扩张。与此同时，较重的税费负担也在一定程度上影响了再生资源企业的发展壮大。此外，钢铁行业整体产能过剩，运营艰难，废钢消费量减少的情况，制约着钢铁回收加工行业的发展。

　　我国废钢加工配送市场不规范。废钢从废弃资源到实现真正利用，须要经过回收分拣—加工配送—钢铁冶炼。其中，加工配送承上启下，承载着废钢产业化发展最关键的一环。在回收分拣体系，由于废钢铁资源缺乏统一的标准，回收价格稍有不同，资源的流向就会发生变化。同样，在钢铁冶炼应用环节，废钢产品价格稍有变化，应用的流向也会发生变化。作为微利行业，由于缺乏有效市场监管，废钢加工配送的正规企业经常出现价格倒挂，相应的会影响废钢的供货稳定。

　　废钢价格的大幅下挫也导致废钢回收企业经营困难，行业发展艰难。

　　电力成本高昂，使得钢厂采用电炉炼钢性价比不高。从市场角度来看，在现有条件下对于同一钢种转炉流程冶炼成本相对较低，因此才有了以铁矿石为原料的高炉-转炉的巨大的市场。

　　铁矿石价格跌幅曾一度高于废钢价格，那么以消耗铁矿石的高炉-转炉炼钢成本优势更加明显。短流程炼钢比长流程炼钢节能减排效果明显。但由于环保违规成本过低，处罚力度不够，难以改变部分企业以牺牲环保为代价换取利益的行为，使短流程炼钢的节能环保效益难以得到体现，铁水工艺在短期内难以被淘汰。

　　受高炉-转炉炼钢产能过剩影响，未来3-5年，中国废钢需求增速预计要低于供应增速。根据中国去产能计划，至2021年，要压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。从欧洲、美国和日本去产能的历程来看，产能出清至少需要5-8年的时间，结合中国的国情，国内很多产能过剩的企业中包含了太多僵尸企业，因此真正涉及铁水产量减少可能要在3年以后才能看到，因此废钢需求短期内依旧疲弱。

　　工业化的进一步发展，使全国钢铁积蓄量进一步增加，至2014年全国钢铁积蓄量达70多亿吨，废钢的潜在资源变得充裕了；另外，中国2016年正式进入去产能的通道，并计划于2021年，压减粗钢产能1.5亿吨，据某机构预测，至2035年中国高炉数量将减少500多座。高炉数量的减少和铁水产量的进一步退出，势必将逐步提高中国电炉钢比和废钢消耗量。

　　中国即将进入废钢时代

　　废钢存量峰值将于2035年达到13亿吨。

　　建筑业（房地产和基础设施）拆迁周期的到来，使中国废钢潜在存量有望于2030年达到7.54亿万吨，至2035年，中国的废钢存量将达高达13亿万吨（高于美国当前废钢存量10倍）。在小高炉逐步淘汰，铁水产量明显减量后，由于废钢存量相对充裕，废钢使用量和电炉钢比将会有所提高。按照钢铁工业发展愿景，2020年电炉钢比例将达到20%，至2030年，废钢在电炉配比将达中占100%，废钢消耗有望与2020年达到世界平均水平200千克/吨粗钢。

　　废钢作为炼钢原料之一，未来的发展一定依托于整个钢铁需求的大趋势。而据机构预测，中国钢铁需求的高峰远远未到，也就是意味着未来废钢使用率又进一步提升的可能性。

　　中国城市化发展将为经济发展带来新的机遇。至2035年，中国城镇化率将会达到70%，2030年，城市人口将超过10亿。随着城市移民的大量涌入，与此相应的城镇化建设如建筑业（房地产和基础设施建设）、机械制造业、汽车制造业、家电制造等都会有相应的发展，据此，我们认为中国钢铁消耗高峰尚未到来。2030年中国钢材需求将达到峰值8.45亿吨，人均钢材消耗有望增至600千克。根据世界钢铁协会日前发布的年度统计数据显示，2015年全球人均成品钢材表观消费量连续第二年出现下滑，降至208.2千克，较上年的217.1千克减少4.1%。中国、日本、韩国、美国等人均成钢材表观消费量均出现不同程度的下滑，如图所示，中国当前人均成材表观消费量为488.6千克，根据机构预测，2020年人均钢材消耗有望增至600千克。

　　从国外钢材市场需求来看。中国钢材以巨大的成本及价格优势，受到国际用钢国家的青睐。虽频频遭受欧盟、东南亚、美国等国以贸易反倾销等各种名义对中国钢材进行强烈抵制，但目前整体上暂不能阻挡中国钢铁的出口势头，据相关机构预测，今年钢材出口量有望超过去年创下的1.12亿吨的出口量，但是随着全球经济摩擦加剧，国家市场需求或将受到遏制。

　　从国内钢材需求来看，如下图所示，2016年至2020年初，受整体行业下行影响，国内用钢需求并不会有太大起色，而2020年-2035年，受行业周期发展的影响，用钢需求将会有所增长。从用钢铁需求比例来看，建筑行业占比最高，达30-40%左右，但由于建筑行业2015年产能过剩，从2016年-2020年，建筑行业将进入下行通道，直到2030后才有所恢复；交通业在用钢需占比求9.6%-12%，自2016年至2035年，将持续进入上行通道；设备行业的用钢占比16%，随着工业产业地不断升级，新兴产业设备投资成为新增点。